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5月28日，以“循光见远”为主题的长江证券2026年中期策略会@武汉·光谷资本行在中国光谷科技会展中心正式启幕。长江证券总裁刘元瑞以《循光见远》为题发表致辞，从光谷的崛起、中国科技的突围，到长江研究自身的成长，阐释了一个核心命题：真正有价值的东西，值得用时间去浇灌，长期主义终将穿越周期。
刘元瑞指出，今天我们看到的光，并非凭空而来。五十年前，当第一根光纤在武汉实验室诞生时，无人知晓它会催生万亿级产业。那些年，光谷的工程师们在实验室里反复调试，面对技术封锁、资金短缺和外界质疑，他们选择了坚守。他们相信：做有价值的事，时间会给出答案。
这种坚守，不仅属于光谷。过去几年，从华为被列入实体清单到《芯片与科学法案》限制先进制程，中国科技面临空前封锁。然而，今天答案正在一个个领域浮出水面：
华为发布“韬（τ）定律”，以“逻辑折叠”技术实现“时间缩微”替代“几何缩微”，预计到2031年实现等效1.4纳米制程； “九章四号”光量子计算原型机实现3050个光子操纵，成为全球首个大规模可编程光量子系统； 合肥“人造太阳”在1亿摄氏度下稳定运行1066秒，打破世界纪录； 南科大团队在常压下实现超导零电阻突破，南开大学攻克锂电池核心技术……这些突破不是突然冒出来的——它们背后是几十年的积累。在最困难的岁月里，那些在实验室里反复调试的科研人员，那些在技术封锁中从零开始的芯片团队，他们和光谷的第一代工程师一样，在无人喝彩时认定方向，然后一步一步走到了今天。
刘元瑞说：“光谷的光，华为的光，中国大地上千千万万的光，本质上都是同一束光——它不是资本市场今天给的那束光，而是那道在黑暗中就已被认定的方向之光。”
部分发言如下：
循光而行：看不见的光
光谷的光，当然值得庆祝。但今天我想请各位换一个角度来想这件事。
五十年前，光谷有“光”吗？
上世纪70年代，第一根光纤在武汉实验室里诞生的时候，没有人知道这根细细的玻璃丝，未来会催生一个万亿级的产业。那些年，光谷并不“红”。当沿海开发区热火朝天，当互联网浪潮席卷全国，光谷的工程师们在做什么？在实验室里，对着一根光纤反复调试。没有聚光灯，没有资本追捧，不时还要面对“这条路究竟能不能走通”的质疑。
在最困难的岁月里——技术被封锁、资金捉襟见肘、外界充满怀疑——他们的选择，是留下来，是继续做。他们没有想过“我这一代一定要看到回报”。他们只是朴素地相信：做有价值的事，时间会给出答案。
而今日，属于他们。
不光属于光谷。
让我们把目光放得更远一些。
几年前，当美国举起“小院高墙”的旗帜，从华为到中芯国际，从芯片设计到光刻设备，一轮又一轮的技术封锁接踵而至。2018年制裁中兴，2019年将华为列入实体清单，2022年签署《芯片与科学法案》限制先进制程对华出口，2023年升级AI芯片禁令……在很长一段时间里，“卡脖子”三个字，笼罩着整个中国科技界。
那时候，不少人在问：中国科技，还能走得通吗？
今天，答案正在一个又一个领域浮出水面。
就在前几天，人民日报刊发报道：华为发布半导体领域全新定律——“韬（τ）定律”。通过原创的“逻辑折叠”技术，以“时间缩微”取代“几何缩微”，在无需依赖顶尖光刻机的条件下，预计到2031年实现等效1.4纳米制程。
同样是在这几天，中国科大潘建伟团队发布的“九章四号”光量子计算原型机，实现了3050个光子操纵，成为全球首个大规模可编程光量子系统。
合肥的“人造太阳”，在1亿摄氏度高温下稳定运行1066秒，打破世界纪录，把可控核聚变从实验室推向工程化。
南科大团队在常压下实现超导零电阻突破，南开大学攻克锂电池核心技术，全球首个海底数据中心在临港投运……
从封锁到突破，中国科技只用了几年时间。
当然，说“只用了几年”并不准确。九章四号背后是二十年的量子计算积累，人造太阳背后是几十年的等离子体物理研究，韬定律背后是华为十几年的芯片根技术攻关。这些突破不是突然冒出来的——它们是在最困难的岁月里，一砖一瓦、一天一夜，慢慢垒起来的。
量子计算、可控核聚变、半导体、人工智能、新能源产业链、商业航天——不是一个点在突破，而是一整条线、一整张面在同时铺开。这不是一家企业、一个领域的孤军奋战。这是一个百花齐放、野花盛开的年代。
而所有这些突破的背后，都有一个共同的故事：在最开始的时候，没有人看见光。
当“小院高墙”刚刚竖起的时候，当技术封锁清单越来越长的时候，那些在量子实验室里反复调试光学系统的科研人员，那些在聚变装置旁守了上千个日夜的工程师，那些在光刻机被禁运时选择从零开始的芯片团队，那些在九峰山实验室里打磨化合物半导体中试平台的技术骨干——他们和光谷的第一代工程师一样，在最不被看好的时候，认定了一个方向，然后用五年、十年、二十年的时间，一步一步走到了今天。
这就是我想说的——光谷的光，华为的光，中国大地上千千万万的光，本质上都是同一束光。
它不是资本市场今天给的那束光，而是一束更早的、更安静的、当时几乎看不见的光。它存在于实验室里，存在于工程师的心里，存在于那些在无人喝彩时依然选择坚持的人的信念中。
循光见远。循的，不是今天已经耀眼的光，而是那道在黑暗中就已被认定的方向之光。
巴菲特说过一句话：“时间是优质企业的朋友，是平庸企业的敌人。”
这句话，光谷用五十年验证了。它也适用于资本市场：那些最终穿越周期的回报，从来不来自追涨杀跌，而来自在别人还没看见时，就已经认定了方向，然后耐心等待。
今天的中国科技，正在用一波又一波的突破告诉我们：只要你循着那束光走下去，时间终会给你答案。
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